美國國債一向被各國政府或金融機構(gòu)視為最為穩(wěn)定的資產(chǎn)之一，然而，日漸喧囂的ESG規(guī)則爭論，卻讓一些人難以再青睞美債。
作為德國最富裕的地區(qū)之一，巴登-符騰堡州政府今年3月通過了一項法律，將可持續(xù)投資與盈利能力和流動性等傳統(tǒng)標準放在一起，作為衡量政府投資工具的重要指標。但這項法律，意味著該州政府將出于ESG原因，不得不將美國國債列入投資黑名單。
根據(jù)規(guī)定，美國因婦女人權(quán)及有爭議的武器
問題而無法滿足該州的ESG審核，被巴登-符騰堡州拒之門外。
事實上，巴符州的美債投資僅占據(jù)其投資組合很小份額。在24萬億美元規(guī)模的美債
市場中，整個德國政府也只持有850億美元，而巴符州的體量更小。因此，在這一法案通過時，美債市場幾無波動。
但另一方面，巴符州政府在德國政界擁有相當大的影響力，其通過的這一項ESG法案無疑對德國和整個歐盟來說有開創(chuàng)性的意義，其國際影響力正在逐步顯現(xiàn)。
而除了巴符州之外，德國的另外幾個州的養(yǎng)老基金今年也引入了新的ESG規(guī)定，美國國債以及很多化石燃料公司將從此退出這幾個州的投資許可名單。
黑森州的財政部長Michael Boddenberg在聲明中表示，黑森州正在展示可持續(xù)投資的可行性，公共部門將成為而且應(yīng)該成為這方面的榜樣和推力。
歐美分歧
歐盟在ESG立法上顯然走在前列。2020年6月，歐盟推出了最具影響力的立法——歐盟分類法，將經(jīng)濟活動納入六項環(huán)境目標體系的衡量中。此后，可持續(xù)金融披露條例、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令等相關(guān)規(guī)則也陸續(xù)出臺。
其中，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令不僅影響到歐盟境內(nèi)，其對全球企業(yè)的發(fā)展都算得上影響深遠。凡是在歐盟監(jiān)管市場有證券上市的公司，都要受到該
法規(guī)的約束，需要按照要求進行披露。
然而，與歐盟相比，美國則陷入到ESG與反ESG的斗爭之中。都柏林大學(xué)Smurfit研究生商學(xué)院教授Andreas Hoepner指出，歐洲ESG政治化程度較低的一個原因可能與各國的投票制度有關(guān)，其通常鼓勵結(jié)成聯(lián)盟和達成共識。這與美國的兩黨制形成鮮明對比。
目前，一些美國的立法者和地方政府領(lǐng)導(dǎo)人對ESG的推廣表達出強烈的反對。其中，以共和黨明星人物——佛州州長、總統(tǒng)候選人德桑蒂斯為代表。這些人也在醞釀進一步打擊ESG立法的途徑。
這也導(dǎo)致很多美國的公司，尤其是在金融業(yè)中，開始低調(diào)處理ESG事務(wù)，使其既不違背民主黨的綠色議程，又不會顯眼到引發(fā)共和黨的不滿。但隨著歐盟立法的加強，這一套糊弄學(xué)顯然無濟于事。
德國巴符州對于美國國債的拒絕，可能是歐美在ESG
政策上分歧的一個縮影。而在未來，這一點分歧可能裂變出更大的風(fēng)險。
5群
