在一個碳排放交易系統(tǒng)（ETS）建立之初，多采用歷史法準則（Grandfathering Principle）免費分配配額，基于企業(yè)的歷史排放量或產出量，決定它們次年的排放配額，并且分配基線標準隨時間而不斷更新，以及時反映企業(yè)規(guī)模或行業(yè)結構的變化，如歐盟的ETS和美國東北十州的碳排放交易市場。但是，學術界對根據(jù)歷史法準則配置碳排放配額褒貶不一。為了擺脫歷史法配置準則的一些弊端，許多學者從多個方面論證了拍賣有償配置方式優(yōu)于歷史法免費配置準則。因此，歐盟的ETS系統(tǒng)在運營三年后，把拍賣市場配置機制引入ETS系統(tǒng)，逐步代替歷史法免費方案來配置碳排放權資源。那么，如何基于我國碳交易市場實踐，設計一個碳排放權拍賣機制，以改進ETS的績效？

本文基于碳交易市場微觀結構，設計一個“菜單式”碳排放權拍賣機制，演繹減排企業(yè)的均衡競標策略和菜單決策行為，導出政府最佳的調控措施和實施工具。結果顯示：歷史法、配置方式不利于微觀經濟體實施有效的減排行為，且二級交易市場存在較大的波動風險，其癥結是供給側企事業(yè)單位的逆向選擇。為了有效解決此問題，政府可以實施適當?shù)氖袌龈深A和調控措施，制定合理的拍賣保留價和二級市場交易價格，使得二級市場交易價格維持在理想水平，推動我國碳交易市場的平穩(wěn)運行。具體結合政府和競標企業(yè)二者收益變化，本文分析了“菜單式”拍賣機制對整個社會福利的影響機理：

首先，低估價企業(yè)擁有較先進的減排技術或研發(fā)創(chuàng)新潛能，通過設置拍賣保留價把它們排除在競標者之外，可以激發(fā)它們充分釋放低碳創(chuàng)新潛能，同時，還能為產業(yè)內企業(yè)產生減排技術的溢出效應，降低碳減排對經濟增長的沖擊，保證以較低的經濟成本實現(xiàn)既定減排目標。其次，把估價高于最優(yōu)估價的競標企業(yè)識別出來，然后以較高的價格在二級市場上購買排放權，讓這類企業(yè)付出較高的環(huán)境污染成本，讓它們自覺認識到要想繼續(xù)存在于業(yè)界，漸進式實施去碳化或走綠色生產路徑的必要性，有效避免了“一刀切”減排政策的弊端。最后，政府可以增加在碳交易市場上獲得的收入，并以轉移支付的方式，解決低碳創(chuàng)新研發(fā)突出的企事業(yè)單位或行業(yè)資金不足難題，激勵供給側微觀經濟體的低碳創(chuàng)新積極性，從而提高政府財政支出的貨幣乘數(shù)，提高全要素生產率。

王明喜：

對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院

胡毅：

中國科學院大學經濟與管理學院；

中國科學院大學創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)學院；

中國科學院大數(shù)據(jù)挖掘與知識管理重點實驗室

曹杰：

南京信息工程大學數(shù)學與統(tǒng)計學院